Weekly | Instabilidade geopolítica global

Seu resumo semanal com as notícias mais importantes para seus investimentos:

• Desempenho dos principais índices do mercado de ações.

• Análise geral dos movimentos geopolíticos e seu impacto na economia.

• Movimentos na frente corporativa.

A primeira semana de outubro começou com uma saída de fundos dos mercados de ações e títulos dos EUA, com uma reversão mais rápida do que o esperado nas ações. 

• O apetite por tecnologia permitiu que o Nasdaq tivesse um retorno de +1,6% na semana.

• O S&P 500 subiu +0,5%. 

• O Dow caiu -0,3%, arrastado pela queda no setor de energia após o colapso dos preços do petróleo para US$83 por barril (-8,8%). Esse ajuste ocorreu quando o governo Biden supostamente passou a vender petróleo de reservas estratégicas a partir do quarto trimestre do ano. 

Entretanto, o apetite por renda fixa soberana não se saiu tão bem, já que a taxa soberana de 10 anos subiu acima de 4,8% (+23 pontos-base), não apenas por causa dos dados robustos de emprego de setembro divulgados na última sexta-feira, mas também porque os preços do trigo e do milho subiram quase +5%, preparando o terreno para um futuro aumento da taxa do FED. Essa semana não será marcada apenas pelo início de uma guerra no Oriente Médio, onde Israel foi atacado na Faixa de Gaza durante o fim de semana pelo Hamas, deixando mais de 700 mortos naquele país. No domingo, o Líbano se juntou a ele e, através da mídia, alega-se que foi o Irã que planejou o ataque que incluiu mais de 5.000 mísseis em território israelense. Enquanto isso, nos Estados Unidos, criou-se um vácuo de poder depois que o presidente da Câmara dos Representantes, Kevin McCarthy, foi destituído do cargo, deixando, pela primeira vez em sua história, esse órgão político sem um presidente e sem um substituto por enquanto.   

Esta semana, em que hoje o mercado de títulos soberanos não estará sendo negociado devido ao feriado bancário, terá um pot-pourri de eventos, começando com:

1. Intervenção verbal de vários membros do Fed antes e depois da divulgação da ata do Comitê Aberto da última reunião de política monetária no meio da semana.

2. Serão divulgados os dados de inflação do mês anterior, em que se espera que a inflação geral tenha permanecido em 3,7%, enquanto o núcleo da inflação, que exclui os preços de alimentos e energia, deverá ter diminuído para 4,1% (de 4,3%). Isso em um ambiente em que a economia gerou surpreendentemente 336 mil novos empregos no mês de setembro, superando todas as expectativas do mercado. A taxa de desemprego permaneceu em 3,8% e a inflação salarial diminuiu marginalmente para 4,2% (de 4,3%).

3. Na sexta-feira, terá início formalmente a temporada de lucros trimestrais com a divulgação dos números das empresas financeiras dos EUA, incluindo BlackRock, Citigroup, JP Morgan Chase, PNC e Wells Fargo. A Delta e a Pepsi também divulgarão seus relatórios no final da semana. 

Por enquanto, de acordo com a Factset, estima-se que as vendas das empresas do S&P 500 tenham se expandido +1,7% e que os lucros tenham se desalinhado -0,3% em relação ao terceiro trimestre do ano passado. É importante observar que a relação preço-lucro, após a queda do mercado acionário dos EUA em agosto e setembro, voltou para 17,5 vezes, alinhando-se com a média de 10 anos.

Mas vou me deter em mais detalhes sobre os eventos geopolíticos dos últimos dias, pois todos estão interligados. Não há dúvida de que o planejamento dos militantes armados do Hamas na Faixa de Gaza contra Israel não aconteceu em um único dia, pois o ataque foi sistemático e incluiu mais de 22 frentes de ataque. Evidentemente, Israel, dada a relação sempre tensa com seus vizinhos, também não poderia ficar de braços cruzados, tendo que contra-atacar declarando um estado de guerra que, de acordo com o primeiro-ministro Benjamin Netanyahu, será sistemático e prolongado, como já vimos nas últimas horas. Além disso, o momento do ataque não só veio acompanhado de um vácuo de poder nos EUA, com a remoção de McCarthy, mas também ocorreu em um momento em que o preço do petróleo despencou repentinamente de quase US$95 por barril para US$82 por barril em alguns dias. Para a Rússia e os países produtores de petróleo, principalmente no Oriente Médio, isso tem um impacto econômico. Enquanto isso, o Irã, que supostamente estava envolvido no planejamento dos eventos, já estava passando por uma série de desconfortos, pois em meados de setembro a Alemanha, a França e a Grã-Bretanha estenderam as sanções econômicas ao país, entendendo que ele não estava cumprindo suas obrigações de reduzir sua busca por armas nucleares, colocando o governo Biden em uma posição mais do que embaraçosa e tensionando o relacionamento iraniano-americano. 

Mas aqui está algo que venho argumentando desde que os Estados Unidos deixaram prematuramente o Afeganistão em agosto de 2021.

A premissa básica é que, se olharmos um mapa-múndi, veremos que o Afeganistão é o centro da Ásia, onde os EUA, com sua forte presença militar, poderiam atacar ou contra-atacar a China, o Irã e a Rússia se essas três potências decidissem atacar seus vizinhos. Isso ocorre porque um ataque do Afeganistão criaria duas frentes de guerra para qualquer um desses países. Entretanto, com a saída dos EUA do Afeganistão, os três países, China, Rússia e Irã, não precisam olhar para trás para forjar frentes de guerra. É por isso que a Rússia se sentiu extremamente confortável em atacar a Ucrânia e o Irã em liderar um ataque a Israel. Evidentemente, a China ainda não deu prosseguimento à invasão de Taiwan, mas isso pode ser apenas uma questão de tempo. Mas quem agora recebeu duas frentes de guerra foram os Estados Unidos, que, com um Congresso dividido e temporariamente sem cabeça, terá que financiar Israel e a Ucrânia. Parte do problema no Congresso dos EUA, que levou à luta pelo poder que encerrou a presidência de McCarthy, foi o financiamento prolongado da Ucrânia, que agora terá que incluir não apenas o financiamento de Israel, mas também o apoio militar em uma região que historicamente não acolheu as forças militares dos EUA. 

Concluindo, embora o principal risco do mercado ainda esteja na decisão do Fed, agora temos choques externos de perímetro geopolítico, que podem prejudicar os preços do petróleo e das commodities agrícolas, complicando ainda mais o Fed.

Esta Semana

Segunda-feira (09 de outubro)

Relatórios trimestrais

• Applied Digital Corporation

• Saratoga Investment Corp

Relatórios econômicos

• Discurso da Presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan

• Discurso do vice-presidente de supervisão da diretoria do Fed, Michael Barr

• Discurso do membro da Assembleia de Governadores Philip Jefferson

Terça-feira (10 de outubro)

Relatórios trimestrais

• Pepsico, Inc.

• Neogen Corporation

• AZZ Inc.

• VOXX International Corporation

• TSR, Inc.

Relatórios econômicos

• Relatório de Mudança Mensal do Red Book

• Relatório de variação mensal dos estoques no atacado

• Discurso do governador do Fed, Christopher Waller

• Discurso do presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari 

• Discurso da Presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly

Quarta-feira (11 de outubro)

Relatórios trimestrais

• Wipro Limited

• Winmark Corporation

• Karooooo Ltd.

• Loop Industries, Inc.

• Richardson Electronics, Ltd.

Relatórios econômicos

• Discurso da Governadora do Fed, Michelle Bowman

• Relatório do Índice de Preços de Commodities

• Atas do Comitê Federal de Mercado Aberto

• Discurso do presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic

• Discurso do governador do Fed, Christopher Waller

Quinta-feira (12 de outubro)

Relatórios trimestrais

• Infosys Limited

• Fastenal Company

• Delta Air Lines, Inc.

• Walgreens Boots Alliance, Inc.

• Domino's Pizza Inc.

• Commercial Metals Company

Relatórios econômicos

• Informe a variação mensal da inflação.

• Informe a variação mensal do núcleo da inflação.

• Relatório de variação anual da inflação.

• Relatório de variação anual do núcleo da inflação.

Sexta-feira (13 de outubro)

Relatórios trimestrais

• UnitedHealth Group Incorporated

• J P Morgan Chase & Co

• BlackRock, Inc.

• Citigroup Inc.

• Wells Fargo & Company

Relatórios econômicos

• Relatório preliminar de sentimento do consumidor, Michigan.

Agora você tem mais informações sobre seus investimentos. Até a próxima semana com mais notícias.

*Este é um exemplo ilustrativo e não representa uma recomendação de investimento.