Weekly | Recessão econômica nos EUA?
Seu resumo semanal das notícias mais importantes para seus investimentos.
Seu resumo semanal das notícias mais importantes para seus investimentos:
Desempenho do mercado acionário em novembro:
Mudança na demanda por instrumentos de renda fixa e sinais do Federal Reserve (Fed):
Tópicos econômicos de interesse para a próxima semana
Para o mês de novembro, incluindo a última sexta-feira, 1º de dezembro, o mercado de ações dos EUA retornou em média +10,7%:
Levando o Dow a acumular um aumento de +9,3% até o momento em 2023.
O S&P 500 teve um retorno de +19,7%.
O Nasdaq, +36,7%.
Liderado por ações como Intel (+65,5%), Microsoft (+56,2%) e Apple com um retorno extraordinário de +47,2%.
No entanto, a semana também foi acompanhada por uma demanda extraordinária por instrumentos de renda fixa soberana, com a taxa de 10 anos diminuindo em -27 pontos-base para 4,2%, na suposição de que o Fed, como discutimos em nossa edição anterior, iniciará um ciclo de aperto da taxa de política em março se a economia continuar a mostrar sinais de uma desaceleração macroeconômica mais pronunciada, com pressões inflacionárias mais baixas, o que discutiremos em mais detalhes abaixo. Isso em um contexto em que o Livro Bege deu os primeiros sinais de um mercado de trabalho menos robusto e o Presidente do Fed, Jerome Powell, continuou a fazer comentários anti-inflacionários na última sexta-feira, antes da reunião de política monetária do Fed em 12 e 13 de dezembro. Na área de negócios, o foco foi o vai-e-vem entre o CEO da Disney, Bob Iger, e o proprietário da X (e CEO da Tesla), Elon Musk, sobre os gastos com publicidade e o redirecionamento de orçamentos para outras plataformas. Enquanto isso, a semana também foi marcada pela morte de duas grandes figuras da história política e empresarial do país: Charlie Munger (99 anos), da Berkshire Hathaway, e Henry Kissinger (100 anos), respectivamente, ambos com influência histórica no desenvolvimento do país.
Nesta semana, o foco macroeconômico estará nos dados de emprego do mês passado nos EUA, onde se espera que a economia tenha criado 180 mil novos empregos em novembro, a taxa de desemprego permaneceu em 3,9% e a inflação salarial diminuiu marginalmente para 4% (de 4,1%). No âmbito corporativo, a Autozone, Campbell, Gamestop, JM Smucker, JM Smucker, Lululemon e Toll Brothers, entre outras, divulgarão seus resultados trimestrais, e a Fedex e a Nike deverão divulgar seus resultados nas próximas semanas. Na noite de ontem, a Alaskan Air anunciou a compra da Hawaiian Airlines, uma vez que a consolidação no setor aéreo continua inabalável em um ambiente em que os preços do petróleo continuaram a cair no mês de novembro, caindo -8% para fechar na última sexta-feira abaixo de US$ 75 o barril. Na frente geopolítica, após dias de trocas de reféns e uma trégua humanitária entre Israel e o Hamas, a trégua chegou ao fim no fim de semana e o conflito recomeçou, antes do feriado judaico de Hanukkah, na sexta-feira, 8 de dezembro. Enquanto isso, o governo dos EUA anunciou que o orçamento para apoiar a Ucrânia seria encerrado antes do final do ano se o Congresso não aprovasse um pacote de medidas econômicas adicionais. Isso em um cenário em que o mercado de ações indiano atingiu um recorde histórico depois que o governo de Narendra Modi venceu as eleições do fim de semana, o preço do ouro fechou em um recorde histórico acima de US$ 2.100 a onça e o Bitcoin (misteriosamente) subiu para US$ 42.000.
Vamos começar com um breve resumo do Livro Bege publicado na última quarta-feira pelo FED, no qual ele exerce essa função:
"A atividade econômica foi mais branda, com relatórios regionais mistos. A perspectiva econômica geral tornou-se menos otimista.
Seguido por:
A demanda de mão de obra diminuiu, com a maioria dos distritos relatando ganhos de emprego estáveis ou modestos. O mercado de trabalho registrou maior disponibilidade de candidatos e melhores taxas de retenção. Apesar de alguns casos de demissões e de uma maior disposição para se livrar de funcionários com baixo desempenho, o mercado de trabalho geral permaneceu apertado, especialmente para trabalhos qualificados."
Em um contexto em que as preocupações das empresas:
... incluem a instabilidade geopolítica, o impacto das altas taxas de juros e os riscos iminentes de uma recessão.
Tudo isso acompanhado pelos comentários de Powell na última sexta-feira, onde ele afirma que:
"Seria prematuro concluir com confiança que atingimos uma postura suficientemente restritiva ou especular sobre quando poderemos flexibilizar a política. Estamos preparados para apertar ainda mais a política se for considerado apropriado fazê-lo".
O CEO do JP Morgan Chase, Jamie Dimon, fez os seguintes comentários durante a semana:
Estou cauteloso em relação à economia... As taxas de juros podem subir e isso pode levar a uma recessão.
A essa altura, parece que, assim como o Fed demorou a reagir à inflação nos anos anteriores, está sendo semeada a preocupação de que manter a taxa de política monetária muito alta por um período prolongado acabará levando a uma recessão, como argumentam o Livro Bege e Dimon. Isso em um contexto em que os preços dos bens duráveis já estão em um processo deflacionário e a inflação geral está diminuindo gradualmente em direção a níveis mais sustentáveis de médio prazo.
Mesmo assim, para alguns, o fato de a volatilidade do mercado de ações, medida pelo VIX, ter diminuído magistralmente para 12,6 pontos e a relação preço/lucro do S&P 500 ter aumentado rapidamente para 22,5 vezes, pode ser suficiente para alinhar a meta do S&P 500 com as expectativas das casas de pesquisa para 2024, onde a média está próxima de 5.000 pontos (com o índice atualmente em 4.595 pontos).
Concluindo, esta semana a palavra "recessão" começou a ser mencionada novamente, o que pode desencadear uma mudança na direção do mercado de ações após um mês de retornos extraordinários.
Esta Semana
Segunda-feira (04 de dezembro)
Relatórios trimestrais
Corporação de Energia Elétrica da Coreia
GitLab Inc.
Corporação KT
Corporação IDT
Lanvin Group Holdings Limited
Relatórios econômicos
Relatório de Pedidos Industriais
Relatório de Pedidos Industriais, excluindo Transportes
Terça-feira (05 de dezembro)
Relatórios trimestrais
BHP Group Limited
AutoZone, Inc.
Ferguson plc
SatixFy Communications Ltd.
MongoDB, Inc.
Relatórios econômicos
Lançamento da mudança anual do Red Book
Relatório de manufatura ISM
Relatório de vagas de emprego (JOLTS)
Quarta-feira (6 de dezembro)
Relatórios trimestrais
Brown Forman Corporation
Veeva Systems Inc.
Campbell Soup Company
Chewy, Inc.
Braze, Inc.
GameStop Corporation.
Relatórios econômicos
Relatório de exportação
Relatório de importação
Relatório da balança comercial
Quinta-feira (07 de dezembro)
Relatórios trimestrais
Broadcom Inc.
lululemon athletica inc.
Dollar General Corporation
The Cooper Companies, Inc.
DocuSign, Inc.
Relatórios econômicos
Relatório de Apoio ao Desemprego Inicial
Sexta-feira (8 de dezembro)
Relatórios trimestrais
Hello Group Inc.
Johnson Outdoors Inc.
SigmaTron International, Inc.
Relatórios econômicos
Relatório de folha de pagamento para funcionários não agrícolas
Relatório da taxa de desemprego
Relatório preliminar de sentimento do consumidor, Michigan
Agora você tem mais informações sobre seus investimentos. Até a próxima semana com mais notícias.
*Este é um exemplo ilustrativo e não representa uma recomendação de investimento.