El empleo cambia las expectativas del mercado
Estados Unidos perdió 23.000 empleos en julio y, aun así, el desempleo bajó. Wall Street cerró en máximos. La pieza que falta es la inflación, y esta semana empieza a moverse.
La primera semana de agosto estuvo marcada por nuevos máximos en Wall Street, una temporada de resultados corporativos que continúa sorprendiendo y, especialmente, por un dato de empleo en Estados Unidos que cambió las expectativas sobre las próximas decisiones de la Reserva Federal.
Mientras las principales bolsas mantuvieron el impulso, los inversionistas comenzaron a prestar más atención a las señales de desaceleración de la economía y a lo que podrían significar para las tasas de interés.
Un reporte de empleo que sorprendió al mercado
El principal acontecimiento de la semana llegó el viernes con el reporte oficial de empleo de Estados Unidos.
La economía perdió 23.000 empleos en julio, muy por debajo de las expectativas del mercado, que esperaba un aumento cercano a 80.000. Además, las cifras de los dos meses anteriores fueron revisadas a la baja.
La tasa de desempleo, sin embargo, bajó de 4,2% a 4,1%. En conjunto, los datos mostraron un mercado laboral con señales de enfriamiento, aunque todavía lejos de indicar una debilidad generalizada.
¿Qué significa esto para la Reserva Federal?
Un mercado laboral más débil puede reducir la presión sobre la Reserva Federal para mantener las tasas de interés elevadas.
Después de conocerse el reporte, las expectativas de una subida de tasas en septiembre disminuyeron considerablemente. Para los mercados, esto fue positivo, ya que unas tasas más bajas pueden favorecer a las acciones y reducir el costo del financiamiento.
Sin embargo, todavía queda una variable importante: la inflación. Esta semana los inversionistas estarán atentos a los nuevos datos de precios para determinar si existe espacio suficiente para un cambio en la política monetaria.
Wall Street vuelve a máximos
A pesar de las dudas sobre la economía, las bolsas estadounidenses tuvieron una semana positiva.
El S&P 500 terminó la semana en un nuevo máximo histórico, mientras que el Nasdaq avanzó con fuerza. El índice tecnológico ganó más de 5% durante la semana, impulsado por el optimismo alrededor de los resultados corporativos y de la inteligencia artificial.
Los resultados empresariales siguen siendo uno de los principales apoyos del mercado. Hasta ahora, alrededor del 85% de las compañías del S&P 500 que han presentado resultados han superado las expectativas de los analistas.
La inteligencia artificial sigue bajo el foco
La inteligencia artificial continúa siendo uno de los grandes temas de inversión.
Las grandes compañías tecnológicas mantienen fuertes inversiones en centros de datos, semiconductores y servicios en la nube. Sin embargo, los inversionistas están comenzando a exigir algo más que crecimiento: quieren ver que estas inversiones se traduzcan en mayores ingresos y ganancias.
El comportamiento de algunas acciones tecnológicas durante la semana mostró precisamente esto. Incluso compañías con buenos resultados pueden experimentar caídas si sus proyecciones no cumplen con las elevadas expectativas del mercado.
El petróleo mantiene la volatilidad
Los precios del petróleo también tuvieron movimientos importantes durante la semana debido a las noticias relacionadas con Estados Unidos, Irán y el estrecho de Ormuz.
El jueves, el Brent subió 3,8% hasta los US$82,49 por barril, mientras que el WTI avanzó 2,75% hasta los US$77,29. Las preocupaciones sobre el suministro energético volvieron a poner el petróleo y la inflación en el radar de los inversionistas.
¿Qué observará Wall Street esta semana?
Los inversionistas estarán atentos principalmente a:
Los nuevos datos de inflación de Estados Unidos.
Las próximas señales sobre las tasas de interés de la Reserva Federal.
La continuación de la temporada de resultados corporativos.
La evolución de las acciones relacionadas con inteligencia artificial.
Los precios del petróleo y las novedades alrededor del estrecho de Ormuz.
La semana dejó un mercado que continúa mostrando fortaleza, pero que también empieza a recibir señales diferentes sobre la economía estadounidense.
El crecimiento de las empresas y el impulso de la inteligencia artificial siguen respaldando a Wall Street, mientras que un mercado laboral más débil podría abrir la puerta a una política monetaria menos restrictiva.
Ahora, la atención se traslada a la inflación. Los próximos datos serán importantes para determinar si las expectativas de menores tasas pueden seguir impulsando al mercado durante las próximas semanas.
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Fuentes: Bloomberg, Reuters Energy, CNBC Markets, ISM Manufacturing Report