La Fed vuelve a mover las tasas y Wall Street entra en una nueva fase
La Fed subió las tasas por primera vez en más de tres años y el mercado empieza a hacerse otra pregunta: no cuándo bajan, sino cuánto tiempo se quedan arriba. Te contamos qué significa eso para el Nasdaq, los bonos y el petróleo.
Wall Street cerró la semana con movimientos mixtos mientras los inversionistas procesaban una nueva decisión de la Reserva Federal y evaluaban qué significa para los mercados que las tasas vuelvan a subir.
El Nasdaq avanzó 0,7% durante la semana, mientras el S&P 500 cayó 0,1% y el Dow Jones perdió 1,7%. El comportamiento fue desigual entre sectores, con las compañías tecnológicas mostrando mayor resistencia mientras los inversionistas continúan ajustando sus expectativas sobre las tasas de interés.
Ahora que la decisión de la Fed quedó atrás, la atención se concentra en los próximos datos económicos, el comportamiento del petróleo, los rendimientos de los bonos y las nuevas conversaciones entre Estados Unidos y China.
La Fed vuelve a subir las tasas
El principal acontecimiento de la semana fue la decisión de la Reserva Federal del miércoles.
El banco central estadounidense elevó su tasa de referencia en 25 puntos básicos, hasta un rango de 3,75%-4%. La medida representó la primera subida de tasas de la Fed en más de tres años.
Las nuevas proyecciones de los funcionarios también apuntan a la posibilidad de otra subida antes de finalizar 2026, aunque la trayectoria dependerá de la evolución de la inflación y del mercado laboral.
Esto cambia nuevamente el escenario para los inversionistas. Durante los últimos meses, gran parte de la atención estaba puesta en cuándo podrían comenzar a bajar las tasas. Ahora, el mercado tiene que considerar la posibilidad de que la política monetaria vuelva a endurecerse.
El mensaje de la Fed también deja una pregunta importante para los próximos meses: cuánto tiempo tendrán que permanecer las tasas en niveles elevados para conseguir que la inflación continúe acercándose al objetivo del 2%.
El petróleo comienza a perder fuerza
El petróleo, que había sido uno de los principales factores de presión durante las últimas semanas, comenzó a retroceder.
El Brent llegó a superar los US$100 por barril, pero este lunes cayó más de 2%, mientras el WTI también registró pérdidas. El movimiento estuvo relacionado con señales de una posible recuperación de los flujos de petróleo y avances en las negociaciones relacionadas con el conflicto en Medio Oriente.
La moderación de los precios es relevante para los mercados porque el petróleo tiene un impacto directo e indirecto sobre la inflación. Un crudo más barato puede reducir los costos de transporte y producción y, al mismo tiempo, disminuir parte de la presión sobre los precios al consumidor.
Sin embargo, el alivio todavía es limitado. El petróleo continúa en niveles elevados y cualquier interrupción del suministro o aumento de las tensiones geopolíticas podría volver a cambiar rápidamente el escenario.
Por eso, el comportamiento del crudo seguirá siendo uno de los indicadores que los inversionistas tendrán bajo observación.
Los bonos siguen compitiendo con las acciones
Los rendimientos de los bonos del Tesoro también continuaron siendo protagonistas.
El rendimiento del Treasury a 10 años volvió a acercarse al 5% durante la semana, antes de retroceder hacia 4,96% este lunes.
El nivel de los bonos es importante porque afecta la forma en que los inversionistas valoran las acciones. Cuando los rendimientos suben, los bonos pueden resultar más atractivos y, además, aumenta el costo de financiación para empresas y consumidores.
Las compañías de crecimiento y tecnología suelen sentir especialmente estos movimientos porque una mayor tasa de descuento reduce el valor presente de beneficios que se esperan para el futuro.
Por el contrario, una moderación de los rendimientos puede ayudar a las acciones a recuperar parte del terreno perdido, algo que se observó al comenzar esta semana.
Tecnología e inteligencia artificial vuelven a ganar protagonismo
Las acciones relacionadas con tecnología e inteligencia artificial continúan siendo uno de los principales motores del mercado.
Después de varias sesiones de presión, los futuros del Nasdaq comenzaron este lunes con avances, impulsados en parte por la caída del petróleo y de los rendimientos de los bonos.
La inteligencia artificial sigue generando expectativas importantes de crecimiento, especialmente alrededor de los semiconductores y la infraestructura necesaria para desarrollar nuevos modelos y aplicaciones.
Pero el mercado también está prestando mayor atención a las valoraciones. Con las tasas de interés nuevamente bajo presión, los inversionistas tienen que evaluar cuánto están dispuestos a pagar hoy por expectativas de crecimiento que podrían materializarse durante los próximos años.
Esto mantiene a las grandes compañías tecnológicas en el centro de la conversación del mercado.
Estados Unidos y China vuelven al centro de la escena
Mientras la semana pasada estuvo dominada principalmente por la Fed, esta semana tendrá otro protagonista: la relación entre Estados Unidos y China.
Donald Trump y Xi Jinping tienen previsto reunirse entre el 23 y el 25 de septiembre, con temas comerciales, aranceles, tecnología e inteligencia artificial entre los asuntos relevantes de las conversaciones.
Para los mercados, cualquier señal sobre la relación entre ambas economías puede ser importante. Los sectores de tecnología, semiconductores, manufactura y comercio internacional tienen una exposición significativa a las relaciones comerciales entre ambos países.
Después de varios meses en los que las tensiones comerciales han generado incertidumbre para las empresas, los inversionistas estarán atentos a cualquier señal que pueda modificar las expectativas sobre aranceles o restricciones comerciales.
Los datos económicos toman el relevo
Con la decisión de la Fed ya conocida, los próximos datos económicos serán fundamentales para determinar cómo interpreta el mercado el futuro de las tasas.
Esta semana se publicarán los PMI preliminares de septiembre, que ofrecerán una primera lectura sobre la actividad de los sectores manufacturero y de servicios.
También se conocerán las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, las ventas de viviendas nuevas y los pedidos de bienes duraderos.
Estos indicadores serán importantes porque la Fed enfrenta un equilibrio complejo: necesita controlar la inflación, pero al mismo tiempo debe evitar que unas condiciones financieras demasiado restrictivas terminen debilitando significativamente la economía.
Los datos de actividad y empleo ayudarán a los inversionistas a evaluar si la economía continúa resistiendo el entorno de tasas elevadas o si empiezan a aparecer señales de desaceleración.
Una semana marcada por nuevas señales
El mercado entra en una nueva semana después de un cambio importante en la política monetaria estadounidense.
La Fed volvió a subir las tasas, los rendimientos de los bonos permanecen elevados y el petróleo, aunque comenzó a retroceder, todavía se encuentra en niveles que pueden mantener cierta presión sobre la inflación.
Al mismo tiempo, las acciones tecnológicas continúan mostrando fortaleza y las conversaciones entre Estados Unidos y China podrían generar nuevos movimientos en sectores clave.
La atención estará puesta en cómo se combinan estas señales: tasas más altas, petróleo todavía elevado, una economía que sigue mostrando resistencia y nuevas negociaciones comerciales entre las dos mayores economías del mundo.
Para los inversionistas, el foco de esta semana ya no estará solamente en la decisión de la Fed, sino en las señales que permitan entender qué tan restrictivas serán las condiciones financieras durante los próximos meses y cómo responderán las empresas y la economía a este nuevo escenario.
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Fuentes: Bloomberg, Reuters Energy, CNBC Markets, ISM Manufacturing Report