Petróleo, inflación y tasas vuelven a poner a Wall Street bajo presión
Petróleo sobre los US$100, inflación que no cede y bonos cerca del 5%. Wall Street cerró la semana a la baja y ahora la mirada está en la Fed. ¿Qué significa esto para tu portafolio? Aquí tienes el contexto.
Wall Street terminó la semana con pérdidas, en un escenario donde el petróleo y los rendimientos de los bonos volvieron a convertirse en los principales obstáculos para las acciones.
El S&P 500 cayó 0,8% durante la semana, el Nasdaq retrocedió 0,7% y el Dow Jones perdió 1,6%. Aunque el mercado logró recuperar buena parte de las pérdidas el viernes, la semana dejó una señal clara: la combinación de energía más cara, inflación persistente y tasas elevadas está reduciendo el margen para que las acciones sigan avanzando con facilidad.
El petróleo vuelve a cambiar el escenario
Uno de los principales protagonistas de la semana fue nuevamente el mercado energético.
El Brent llegó a superar los US$109 por barril, mientras el WTI también se acercó y posteriormente superó los US$100. El repunte estuvo relacionado con el aumento de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y los riesgos sobre el suministro de crudo.
El problema para los mercados no es únicamente el precio del petróleo.
Cuando la energía se encarece, aumenta el costo del transporte y de numerosos bienes y servicios. Esto puede mantener la inflación elevada durante más tiempo y complicar el trabajo de la Reserva Federal.
El petróleo finalmente retrocedió el viernes, permitiendo que las acciones recuperaran parte del terreno perdido. Sin embargo, el Brent terminó la semana todavía con una subida cercana al 8%, manteniendo la energía como uno de los principales riesgos para las próximas semanas.
La inflación confirma que el problema todavía no está resuelto
El otro gran acontecimiento de la semana llegó desde Estados Unidos.
El IPC de agosto aumentó 0,4% mensual, en línea con las expectativas, pero la inflación subyacente mostró una presión mayor y aumentó 0,3%, su mayor incremento mensual desde abril.
El dato no fue lo suficientemente fuerte como para provocar una nueva ola de ventas, pero sí reforzó la idea de que la inflación todavía no ha desaparecido.
Para la Reserva Federal, el desafío es cada vez más complejo: por un lado, el mercado laboral sigue mostrando suficiente fortaleza; por otro, los precios continúan por encima del objetivo del 2%.
Y ahora el petróleo añade una nueva fuente de presión.
Los bonos vuelven a competir con las acciones
Durante la semana también aumentó con fuerza el rendimiento de los bonos del Tesoro.
El Treasury a 10 años llegó a tocar aproximadamente 4,99%, su nivel más alto desde 2023. El rendimiento del bono a 30 años también alcanzó niveles no vistos en más de dos décadas.
¿Por qué es importante?
Cuando los bonos ofrecen mayores rendimientos, se vuelven más atractivos frente a las acciones. Además, unas tasas más altas aumentan el costo de financiación para empresas y consumidores y pueden reducir el valor presente de los beneficios futuros.
Esto afecta especialmente a las compañías de crecimiento y tecnología, que dependen en mayor medida de expectativas de beneficios a largo plazo.
La Fed entra en el centro de la escena
Después de los datos de inflación y el movimiento de los bonos, el mercado prácticamente llegó a una conclusión sobre la próxima reunión de la Reserva Federal.
Las expectativas de una subida de 25 puntos básicos en septiembre aumentaron considerablemente, con los mercados llegando a asignar una probabilidad cercana al 85% a este escenario.
La decisión será especialmente importante porque llega en un momento en el que el petróleo vuelve a generar presión sobre los precios.
Para los inversionistas, la pregunta ya no es solamente qué hará la Fed en septiembre, sino cuánto tiempo podrían mantenerse las tasas elevadas si la inflación continúa mostrando resistencia.
Tecnología y Nvidia también enfrentan nuevas dudas
El sector tecnológico no escapó a la volatilidad.
Durante la semana, varias compañías de software y tecnología fueron presionadas mientras los inversionistas reevaluaban las valoraciones del sector y el impacto de unas tasas más altas.
La inteligencia artificial sigue siendo uno de los principales motores del mercado, pero el entusiasmo ya no está aislado de las condiciones financieras.
El comportamiento de las grandes compañías tecnológicas será especialmente relevante en un entorno donde los inversionistas tienen que decidir cuánto están dispuestos a pagar por expectativas de crecimiento futuro.
Viernes de recuperación, pero una semana negativa
Después de cuatro sesiones consecutivas de pérdidas, Wall Street consiguió cerrar la semana con una recuperación importante.
El viernes, el S&P 500 subió 0,9%, el Dow Jones avanzó 1% y el Nasdaq ganó 1%. La caída del petróleo y unos datos de inflación que estuvieron en línea con las expectativas ayudaron a reducir parte de la presión.
Pero el rebote no fue suficiente para borrar las pérdidas acumuladas durante la semana.
El Dow terminó con una caída de 1,6%, el S&P 500 de 0,8% y el Nasdaq de 0,7%. Aun así, los tres índices mantienen ganancias de doble dígito en lo que va del año.
Una semana decisiva para los mercados
La semana pasada dejó varias señales que ahora serán importantes para septiembre.
El petróleo demostró que puede volver rápidamente a convertirse en un problema para la inflación. Los bonos mostraron que los rendimientos todavía pueden subir significativamente. Y los datos de precios confirmaron que el camino hacia una inflación cercana al 2% todavía no está asegurado.
Ahora toda la atención se concentra en la Reserva Federal y su decisión de tasas esta semana.
Con los mercados enfrentando simultáneamente petróleo elevado, inflación persistente y rendimientos cercanos al 5%, el escenario para las acciones se vuelve más exigente.
El mensaje de la semana es claro: Wall Street todavía mantiene una tendencia positiva en el año, pero cada vez necesita más señales favorables para justificar nuevas subidas.
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Fuentes: Bloomberg, Reuters Energy, CNBC Markets, ISM Manufacturing Report