¿Un mercado fuerte… con una economía más débil?
Aunque el mercado sigue subiendo, la economía real muestra señales de desaceleración. Analizamos los datos clave de empleo, inflación y tasas para entender qué está pasando y qué puede venir.
Junio empezó con una economía a dos velocidades. Por un lado, el mercado laboral de EE.UU. mostró más fuerza de lo esperado. En cambio, la actividad económica dio nuevas pistas de enfriamiento. ¿Qué está sosteniendo al mercado si la economía real pierde impulso?
Exploremos lo que está sucediendo:
Más empleos, pero con interrogantes
El último informe de empleo sorprendió: en mayo se crearon 272,000 puestos de trabajo, muy por encima de los 185,000 que esperaba el mercado. Sin embargo, no todo fue optimismo:
La tasa de desempleo subió a 4.0%, el nivel más alto desde enero de 2022.
Los salarios crecieron un 4.1% anual, una cifra que podría hacer que la inflación tardará más en bajar.
Los sectores que más contrataron fueron salud, gobierno y hotelería, mientras otros, como manufactura o construcción, registraron poca o nula contratación..
En resumen: hay empleo, pero el dinamismo está concentrado en pocos sectores.
La Fed podría seguir esperando
Este tipo de datos no le facilita la vida a la Reserva Federal. Aunque la inflación ha bajado, sigue por encima del 2% que busca la Fed, y ahora los salarios presionan un poco más.
Por eso, los analistas creen que la Fed mantendrá la tasa en su nivel actual (5.25%-5.50%) por más tiempo, al menos hasta ver señales más claras de desaceleración inflacionaria. La reunión de esta semana será clave para ver cuántos recortes podrían venir en lo que queda del año.
El mercado sube… ¿por qué?
A pesar de todo, los principales índices bursátiles cerraron al alza:
S&P 500: +1.3%
Nasdaq: +2.4%
Dow Jones: +0.3%
El empuje vino principalmente de las grandes tecnológicas, con empresas como Apple y Nvidia liderando el crecimiento. Es un patrón que se repite: la economía real se enfría, pero el mercado encuentra apoyo en las empresas que siguen generando ganancias sólidas y apuestan por la inteligencia artificial.
El petróleo vuelve a moverse
Tras semanas de calma, los precios del crudo repuntaron:
Brent: +3.1%, cerrando cerca de los $82
WTI: +3.3%, rozando los $78
Este aumento estuvo impulsado por la expectativa de mayor demanda en verano y una oferta más ajustada por parte de la OPEP. Para los inversionistas, es una señal a seguir: si el petróleo sube mucho, puede dificultar la baja de la inflación.
¿Y ahora qué?
Esta semana llega un dato clave: el índice de precios al consumidor (CPI) de mayo. Será una de las últimas piezas que analizará la Fed antes de su decisión del miércoles.
Si la inflación sigue bajando, los mercados podrían ganar confianza. Pero si hay una sorpresa al alza, podríamos ver volatilidad. Todo mientras la economía real da señales de estar avanzando… pero más lento.
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Fuentes: Financial Times, Reuters, Economic times