O Fed volta a mexer nos juros e Wall Street entra em uma nova fase
O Fed subiu os juros pela primeira vez em mais de três anos e o mercado começou a se fazer outra pergunta: não quando eles caem, mas quanto tempo ficam lá em cima. A gente te conta o que isso significa pro Nasdaq, pros títulos do Tesouro e pro petróleo.
Wall Street encerrou a semana com movimentos mistos enquanto os investidores processavam uma nova decisão do Federal Reserve e avaliavam o que significa para os mercados uma nova alta dos juros.
O Nasdaq avançou 0,7% na semana, enquanto o S&P 500 caiu 0,1% e o Dow Jones recuou 1,7%. O desempenho foi desigual entre os setores, com as empresas de tecnologia mostrando maior resistência enquanto os investidores continuavam ajustando suas expectativas em relação aos juros.
Agora que a decisão do Fed ficou para trás, a atenção se concentra nos próximos dados econômicos, no comportamento do petróleo, nos rendimentos dos títulos do Tesouro e nas novas conversas entre Estados Unidos e China.
O Fed volta a subir os juros
O principal acontecimento da semana foi a decisão do Federal Reserve na quarta-feira.
O banco central americano elevou sua taxa de referência em 25 pontos-base, para uma faixa de 3,75%-4%. A medida representou a primeira alta de juros do Fed em mais de três anos.
As novas projeções dos dirigentes também apontam para a possibilidade de outra alta antes do fim de 2026, embora a trajetória dependa da evolução da inflação e do mercado de trabalho.
Isso muda novamente o cenário para os investidores. Durante os últimos meses, grande parte da atenção estava voltada para quando os juros poderiam começar a cair. Agora, o mercado precisa considerar a possibilidade de que a política monetária volte a ficar mais restritiva.
A mensagem do Fed também deixa uma questão importante para os próximos meses: por quanto tempo os juros terão que permanecer em níveis elevados para fazer com que a inflação continue se aproximando da meta de 2%.
O petróleo começa a perder força
O petróleo, que havia sido um dos principais fatores de pressão nas últimas semanas, começou a recuar.
O Brent chegou a superar US$ 100 por barril, mas nesta segunda-feira caiu mais de 2%, enquanto o WTI também registrou perdas. O movimento esteve relacionado a sinais de uma possível recuperação dos fluxos de petróleo e a avanços nas negociações relacionadas ao conflito no Oriente Médio.
A moderação dos preços é relevante para os mercados porque o petróleo tem impacto direto e indireto sobre a inflação. Um petróleo mais barato pode reduzir os custos de transporte e produção e, ao mesmo tempo, diminuir parte da pressão sobre os preços ao consumidor.
No entanto, o alívio ainda é limitado. O petróleo continua em níveis elevados, e qualquer interrupção no fornecimento ou aumento das tensões geopolíticas pode mudar rapidamente o cenário.
Por isso, o comportamento do petróleo continuará sendo um dos indicadores acompanhados de perto pelos investidores.
Os títulos continuam competindo com as ações
Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano também continuaram no centro das atenções.
O rendimento do Treasury de 10 anos voltou a se aproximar de 5% durante a semana, antes de recuar para cerca de 4,96% nesta segunda-feira.
O nível dos títulos é importante porque afeta a forma como os investidores avaliam as ações. Quando os rendimentos sobem, os títulos podem se tornar mais atraentes e, além disso, o custo de financiamento aumenta para empresas e consumidores.
Empresas de crescimento e tecnologia costumam sentir especialmente esses movimentos porque uma taxa de desconto mais alta reduz o valor presente dos lucros esperados para o futuro.
Por outro lado, uma moderação dos rendimentos pode ajudar as ações a recuperar parte do terreno perdido, algo observado no início desta semana.
Tecnologia e inteligência artificial voltam ao protagonismo
As ações ligadas à tecnologia e à inteligência artificial continuam sendo um dos principais motores do mercado.
Depois de várias sessões de pressão, os futuros do Nasdaq começaram esta segunda-feira em alta, impulsionados em parte pela queda do petróleo e dos rendimentos dos títulos.
A inteligência artificial continua gerando expectativas importantes de crescimento, especialmente em torno dos semicondutores e da infraestrutura necessária para desenvolver novos modelos e aplicações.
Mas o mercado também está prestando mais atenção às avaliações das empresas. Com os juros novamente sob pressão, os investidores precisam avaliar quanto estão dispostos a pagar hoje por expectativas de crescimento que podem se concretizar nos próximos anos.
Isso mantém as grandes empresas de tecnologia no centro da discussão do mercado.
Estados Unidos e China voltam ao centro das atenções
Enquanto a semana passada foi dominada principalmente pelo Fed, esta semana terá outro protagonista: a relação entre Estados Unidos e China.
Donald Trump e Xi Jinping têm previsão de se reunir entre os dias 23 e 25 de setembro, com temas comerciais, tarifas, tecnologia e inteligência artificial entre os assuntos relevantes das conversas.
Para os mercados, qualquer sinal sobre a relação entre as duas economias pode ser importante. Os setores de tecnologia, semicondutores, manufatura e comércio internacional têm exposição significativa às relações comerciais entre os dois países.
Depois de vários meses em que as tensões comerciais geraram incerteza para as empresas, os investidores estarão atentos a qualquer sinal que possa modificar as expectativas sobre tarifas ou restrições comerciais.
Os dados econômicos assumem o protagonismo
Com a decisão do Fed já conhecida, os próximos dados econômicos serão fundamentais para determinar como o mercado interpreta o futuro dos juros.
Nesta semana serão divulgados os PMIs preliminares de setembro, que oferecerão uma primeira leitura sobre a atividade dos setores industrial e de serviços.
Também serão divulgados os pedidos semanais de auxílio-desemprego, as vendas de imóveis novos e os pedidos de bens duráveis.
Esses indicadores serão importantes porque o Fed enfrenta um equilíbrio complexo: precisa controlar a inflação, mas, ao mesmo tempo, deve evitar que condições financeiras muito restritivas acabem enfraquecendo significativamente a economia.
Os dados de atividade e emprego ajudarão os investidores a avaliar se a economia continua resistindo ao ambiente de juros elevados ou se começam a surgir sinais de desaceleração.
Uma semana marcada por novos sinais
O mercado entra em uma nova semana depois de uma mudança importante na política monetária americana.
O Fed voltou a elevar os juros, os rendimentos dos títulos permanecem elevados e o petróleo, embora tenha começado a recuar, ainda está em níveis que podem manter alguma pressão sobre a inflação.
Ao mesmo tempo, as ações de tecnologia continuam mostrando força e as conversas entre Estados Unidos e China podem gerar novos movimentos em setores importantes.
A atenção estará voltada para como esses sinais se combinam: juros mais altos, petróleo ainda elevado, uma economia que continua mostrando resistência e novas negociações comerciais entre as duas maiores economias do mundo.
Para os investidores, o foco desta semana não estará apenas na decisão do Fed, mas também nos sinais que permitam entender quão restritivas serão as condições financeiras nos próximos meses e como as empresas e a economia responderão a esse novo cenário.
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Fontes: Bloomberg, Reuters Energy, CNBC Markets, ISM Manufacturing Report